经济观察报 记者 耿慧丽 “这是最好的时代，也是最坏的时代。”对于刚刚回归A股的长城汽车来说正是如此。

　　经历两次闯关终于回归A股，对于提高国内市场知名度大有裨益；凭借腾翼C30在轿车市场一枝独秀，外界纷纷将溢美之词给予这家多年来作风低调的民营企业，甚至有人称其为中国自主品牌汽车未来的希望。

　　尽管专注汽车主业不冒进、注重研发与品质等做法，让人从长城汽车身上看到了希望，但不容否认的是，其突围之路依然漫长，其最具优势的SUV领域已成为“兵家必争”之地，而自主品牌轿车又正面临重重困境。

　　新增融资渠道

　　长城汽车9月27日正式回归A股，在上海证券交易所挂牌上市。长城汽车A股IPO共发行约3.04亿股，占发行后总股本的10.1%，发行价对应市盈率14.94倍，募资额39.55亿元。

　　根据招股说明书，公司募集资金主要用于配套年产40万辆整车新增产能的发动机、变速器、车桥及制动器、内外饰、车灯等核心零部件的扩产项目。预计募投项目2014年左右可完全达产。

　　然而，由于近期国内股市低迷，长城汽车上市后便跌破发行价。

　　“对于长城来说，现在回归A股不是最好的时候，但也不是最坏的时候。”汽车营销专家张志勇表示。

　　早从2007年开始，长城汽车就筹谋回归A股，克服了重重困难才获得中国证监会的批准。对于手中正握有一系列投资规划的长城汽车来说，延期上市的风险或许更大。

　　尽管股市整体低迷，股价一时走低，但最关键的是，长城已经打通了A股的融资渠道。

　　进入轿车领域后，长城汽车在研发上投入颇大，根据其规划，研发上的大投入还将继续增加。

　　不久前，长城汽车副总裁黄勇表示，长城将在保定建设总投资20亿元的新技术中心，同时计划在欧洲和日本建海外研发中心，目前处在前期筹划和选址阶段，“长城的海外研发中心一定会坚持雇佣当地的研发人员，而不是简单的外包”。

　　长城汽车营销公司副总经理商玉贵也表示，“回归A股对于我们今后继续坚持高科技、高品质的道路很有帮助。”

　　有待突围的轿车

　　自去年6月上市以来，腾翼C30累计销量已突破15万辆。凭借这一款车，长城汽车首次进入轿车销量前十，而且在今年成为销量增长最快的自主品牌车企。

　　在经销商看来，在之前精灵等失败车型上交了“学费”之后，长城汽车终于在消费者需求、产品技术与品质之间找到了平衡，因此有了腾翼C30的成功。但同时也有外界环境的因素。奇瑞、比亚迪、华晨等之前颇为强劲的竞争对手，恰逢产品调整与企业转型阶段，在以往最看重的A级车市场有所松懈，给长城汽车这样的后来者赶超的机会。

　　长城汽车也准备乘胜追击，目前正在为腾翼C50的推出紧张准备。

　　随着产品线的丰富、销量规模的扩大以及产品向上突破，长城汽车也会遇到奇瑞、比亚迪们眼下所遇到的困难。自主品牌在年销量达到50万至60万辆、产品在10万元以下之前，都能保持相对快速的发展，但之后便面临一个高“门槛”，产品向上突破遭遇很大困难，销售上则面临管理、品牌、营销方面的诸多调整。因为之前可以靠几款产品拉动，到了一定规模之后则要靠研发、管理、营销等体系能力的配合。

　　这家起家于河北保定的民营企业，除了研发方面大量引进海归等外部人才，在营销、管理等方面，还主要依赖自我培养。其销售体系，也主要靠产品说话，营销与品牌塑造上的投入并不大。但随着今后企业的发展，仅仅靠产品说话显然是不够的。

　　SUV老大的挑战

　　虽然近两年长城汽车在轿车领域投入颇大，但在长城汽车未来的战略中，排在第一位的仍然是SUV。

　　皮卡与SUV是长城汽车发家的根本，但不同于市场空间有限且长城优势地位非常突出的皮卡行业，SUV市场近年一直火爆，自2005年以来销量增长了10倍，而且总体市场份额目前只有10%左右，在欧美成熟市场SUV市场份额则为30%左右，市场增长空间还很大。

　　对于长城汽车来说，以往其SUV主要集中于中低端市场，而中高端的城市型SUV领域，还需要大力开拓。前不久在天津基地下线的哈弗H6，是长城汽车第一款真正的城市型SUV产品。

　　而根据长城汽车的规划，2020年做到世界SUV市场的前三名，占有率要达8%左右。要实现这一目标，向城市型、中高端SUV领域突破，是长城汽车必须攻克的难题。此外，SUV领域不同于长城汽车早年所做的其他车企不愿做、不重视的细分市场，早已是车企看重的“兵家必争”之地。

　　无论是寄予厚望的轿车，还是目标远大的SUV领域，都已经成为自主品牌车企拼力搏杀的红海，这对于以往擅长发掘别人不看重的蓝海的长城汽车来说，如何适应竞争激烈的红海，是一项不小的挑战。

　　长城汽车也意识到这一点，魏建军曾表示，自主品牌高端化没有捷径可走，只能苦练基本功。长城汽车总裁王凤英的问答亦类似：让产品真正的说话；让客户充分的体验。